Analytiker efter rapporten: "Aktien kan bli värdelös"

"SAS-aktierna kan bli värdelösa”

Köp möjligen SAS:s flygbiljetter – men inte aktien, de kan nämligen bli värdelösa, varnar analytiker.

Det är inte helt riskfritt att köpa SAS:s flygbiljetter har det visat sig. Ett av flygbolagets många problem är som bekant att det finns en strejkkultur i företaget.

Återkommande har det också diskuterats om SAS över huvud taget kommer att överleva. Men flygbolaget verkar ha fler liv än en katt, och SAS har en bästa vän – nämligen danska staten.

Som en del av SAS Forward – den stora ”omvandlingsplanen” – planerar flygbolaget att ta in 9,5 miljarder kronor i nytt kapital. Och danska staten, som idag äger 21,8% av bolaget, har uppgett att man kan tänka sig att öka sin ägarandel till upp emot 30%.

Danska staten håller SAS under armarna

”SAS är väldigt viktigt för Kastrup och därför kommer danska staten fortsätta hålla bolaget under armarna”, säger flygbolagsanalytikern Hans Jørgen Elnæs.

Igår meddelade SAS att man kom ur det senaste kvartalet som avslutades i oktober, med 8,7 miljarder kronor i kassan. Under nästa kvartal kommer ytterligare 350 miljoner dollar i form av så kallad debtor-in-possession-finansiering flyta in.

Lyckas SAS dessutom med att ta in 9,5 miljarder kronor i nytt kapital, vilket Hans Jørgen Elnæs tror, kommer flygbolaget att ha en välfylld kassa.

Det finns alltså förutsättningar för att SAS ska kunna återhämta sig från sin senaste nära döden-upplevelse. Men läge för bottenfiske av SAS-aktien är det inte – trots att flygbolaget tappat mer än 99% av börsvärdet. Det menar Jacob Pedersen, aktieanalyschef på Sydbank. Av bankens hemsida framgår det att Sydbank har en säljrekommendation på aktien.

Stark indikation att aktierna blir värdelösa

”SAS-ledningen upprepar att det inte finns någon garanti för att de befintliga aktieägarna får del av värdena i ett framtida SAS. Detta är en mycket stark indikation på att SAS-aktierna kan bli värdelösa”, skriver Sydbank i en rykande färsk analys efter onsdagens rapportpresentation och fortsätter:

”Med andra ord kan utspädningen bli total och SAS-aktierna blir värdelösa när kapitalökningen genomförs.”

”När ledningen är så tydlig i sina uttalanden och säger att aktien kan bli värdelös när vi kommer till 2023 – mot den bakgrunden tycker jag det är något av ett enigma att aktiekursen är vad den är och att marknaden inte reagerar starkare”, säger Jacob Pedersen till Aktiespararen.

Även Hans Jørgen Elnæs, som räknar med att SAS kommer lyckas med den avgörande emissionen, tror att existerande aktier kan bli värdelösa.

”Jag är enig med Jacob Pedersen på den punkten.”

Idag handlas SAS:s aktie till 57 öre vilket värderar bolaget till 4,4 miljarder kronor.