Analytikerna: Ris och ros bland serieförvärvarna
Förvärv är något som tenderar att skapa en del dramatik på börsen och är därför intressant för analytiker och investerare att grotta ned sig i. En del bolag - de så kallade serieförvärvarna - har gjort förvärv till sin affärsmodell och har dessutom blivit några av de mest populära aktierna på börsen.
Bland de bolag som lyckats väl med denna modell är enligt våra analytiker Lifco och Indutrade. Vad som sticker ut för dessa bolag menar analytikerna är deras historik. Tre andra klassiska serieförvärvare är Addtech, Vitec och Lagercrantz.
“Det är väl just den här typen av bolag som man har sett verkligen haft en disciplinerad strategi. Man har inte gått ifrån sina principer, man har tydliga ramverk för vilka värderingar man vill köpa till, man vill ha decentraliserade modeller i den typen av bolag som man köper och har lyckats göra det kontinuerligt över långa perioder”, säger Jacob Svensson i podden.
Inte så lyckade förvärvare
Men bara för att man kallar sig för serieförvärvare så betyder inte det att man automatiskt lyckas utan analytikerna kan även rada upp en hel del floppar. Lars Frick nämner SBB, som framförallt var en finansiell flopp.
“Finansiering är förstås en viktig del. Det är viktigt att man inte belånar sig till taknocken utan att man har ett kassaflöde från befintlig verksamhet som i sin tur kan investeras tillbaka i verksamheten via förvärv”, säger Lars Frick.
Analytikerna nämner även Embracer, Stillfront och Fasadgruppen som fler exempel där det kanske inte gick som man hade tänkt sig. En gemensam nämnare är att de ökat förvärvstakten under goda tider och stretchat sina principer med värderingsmultiplar som man handlar till.
Vill du ta del av hela diskussionen om serieförvärvare? Lyssna på hela avsnittet av Aktiepodden här!