Banken: Det värsta är bakom småspararfavoriten - köp
Teknikbolaget Sinch har rasat en hel del sedan toppnivåerna 2021 och är bara det senaste året ner 16% på Stockholmsbörsen. Analytikerna hos Carnegie ser dock vändning i sikte och tror att det värsta ligger bakom aktien.
Rekommendationen är köp och riktkursen sätter de på 40 kronor.
“När Sinch i början av maj rapporterar för första kvartalet räknar vi med en stabil inledning på året, i linje med bolagets kommunikation att året kommer inledas i linje med avslutningen på 2024. Vi räknar med i princip oförändrad bruttovinst, EBITDA-tillväxt på cirka 3 procent och en EBITDA-marginal på 12 procent”, skriver de i en analys.
För 2025 ser bankens analytiker för första gången på länge en rad kortsiktiga triggers i aktien och möjlighet till en återgång av en positiv organisk tillväxt. Vad som också talar för aktien på kortare sikt är enklare jämförelsetal och att den interna omorganisationen och slutförda integrationsprocesser kan börja visa resultat.
Möjligheter på lång sikt
Analytikerna är även positiva på längre sikt om bolaget kan lyckas med ökad korsförsäljning.
“På vår prognos för 2025 handlas Sinch med en free cash flow-yield på drygt 10 procent. Under 2026 och 2027 ökar den till cirka 12 procent, vilket speglar marknadens mycket lågt ställda förväntningar på bolaget. Den försiktiga värderingen avspeglas också i en EV/EBITA-multipel på bara 7,5x på årets prognos”, skriver analytikerna och fortsätter:
“Även om bolaget inte återgår till tillväxt gör de fria kassaflödena aktien attraktiv. Vår bedömning är också att små operativa förbättringar kan få en betydande inverkan på värderingsmultipeln.”