Banken: Fortsatt köpläge i ståljätten - värderingen "orimlig"

Handelsbanken har idag kommit med en analys på ståljätten SSAB inför bolagets rapport den 23 oktober. Banken väljer att fortsätta med sin rekommendation om köp, men sänker riktkursen från 100 kronor till 90 kronor.

I analysen skriver banken att efterfrågan på stål i Europa och USA ännu inte visat på några förbättringssignaler. Därmed har stålpriset fortsatt nedåt samtidigt som lägre insatsvarukostnader påverkar SSAB med en fördröjning.

”På koncernnivå har vi därför sänkt vår resultatprognos (EBIT) för 2024 med 18 procent och för 2025-26 med 2-5 procent. Trots sänkningarna är våra resultatprognoser för 2025-26 fortfarande cirka 50 procent högre än konsensusprognoserna”, skriver banken.

Mycket redan inprisat

För det tredje kvartalet spår Handelsbanken att SSABs rörelseresultat landar på 1,4 miljarder kronor. Jämför man med föregående kvartal innebär detta ett tapp på 1,6 miljarder kronor.

”Resultattappet drivs av stora underhållsstopp (0,9 miljarder kronor) och fallande stålpriser i kombination med lägre leveranser. Vi tror även att ledningen kommer att guida för ännu lägre realiserade stålpriser under det fjärde kvartalet”, skriver banken.

De anser dock att de dystra utsikterna och svagare siffrorna redan är inprisade. Banken skriver också att marknadens nuvarande värdering av bolaget är orimlig.

Under torsdagens inledande handel handlas SSAB-aktien upp med drygt 2% och kursen ligger runt 49 kronor.

LÄS MER: Aktieanalys: Bra tillfälle att köpa in sig i branschledaren

LÄS MER: Kapitalförvaltaren: Detta blir avgörande för Q3-rapporterna