Banken gör en dubbelhöjning för konkurrenten
Handelsbanken har idag gjort en genomgång av den egna sektorn och har i samband med analysen gjort tre rekommendationsförändringar.
Handelsbanken väljer bland annat att höja konkurrenten SEB till köp från att tidigare rekommenderat sälj på aktien. Höjningen baseras på förväntningar om en sektorledande kapitalöverföring till aktieägarna.
“Enligt vår mening skulle SEB kunna överleverera vad gäller kapitalöverföring till aktieägarna och ge en total direktavkastning/återköp om drygt 12 procent”, skriver de i analysen.
Swedbank och den norska banken DNB får istället sänkta rekommendationer på lång sikt till market perform respektive underperform. Den aktie som fortsätter att vara favoriten i sektorn är Nordea då Handelsbanken anser att aktien handlas med rabatt, trots en hög avkastning på eget kapital.
“Nordea har återupptagit sitt återköpsprogram och vi förväntar oss återköp om cirka 250 miljoner euro per kvartal framöver. Nordea kan också komma att offentliggöra ytterligare förvärv efter att man slutfört förvärvet av Danske Banks norska privatkundsaffär, till exempel i Sverige”, skriver de i sektorgenomgången.
Ingen storm att vänta under rapportsäsongen
I nästa vecka drar den svenska rapportperioden igång där börsbolagen ska lämna sina bokslut. Handelsbanken förväntar sig att perioden kommer att bli relativt händelsefattig för de nordiska bankaktierna.
“Marknadsräntorna fortsätter att sjunka i takt med att centralbankerna sänker räntorna (med Norge som undantag). Riskpremierna har sjunkit i sektorn, samtidigt som räntemarginalerna förbättrats efter ett ogynnsamt tredje kvartal. Allt annat lika, bådar det gott för räntenettot i den nordiska banksektorn under det fjärde kvartalet.”