Banken: Kursfallet har skapat ett attraktivt köpläge

Sagax tillhör ett av Stockholmsbörsens fastighetsbolag som investerar i kommersiella fastigheter med fokus på segmenten lager och lätt industri. Carnegie beskriver bolaget som börsens mest välskötta bolag inom sektorn. Under det senaste året är aktien dock ned nära 10%.

Som bekant för många fick fastighetssektorn det tufft när räntorna för några år sedan började ticka uppåt. Flera bolag tvingades till försäljning av fastigheter för att klara av skuldsättningen. Carnegie noterar att Sagax istället kunde fortsätta att förvärva fastigheter.

“Under de tre första kvartalen i fjol förvärvade Sagax fastigheter för 5,1 miljarder kronor (3,2). Och framåt är bolaget välpositionerat för nya fastighetsförvärv. Balansräkningen är alltjämt stark med en loan-to-value-ratio på cirka 53 procent och en räntetäckningsgrad på över 6x”, skriver banken i sin analys.

Sagax-aktien framstår som köpvärd

Bolaget går dock inte helt obrytt från de tuffare tiderna på marknaden. Carnegie tror att bokslutet kommer att visa på CEPS-tillväxt på 6% för helåret. Under 2008-2023 låg denna tillväxt på 22% per år.

Under 2025 räknar Carnegie med att CEPS-tillväxten ökar till 8%.

“Sagax är ett kvalitetsbolag med bäst track-record i sektorn vad gäller totalavkastning till aktieägarna. Det gör att aktien förtjänar att handlas med en premie mot sektorn. Kursfallet på slutet har medfört att Sagax premie mot sektorn minskat kraftigt. Vid en värdering på cirka 19x vår CEPS-prognos framstår aktien som köpvärd”, skriver Carnegie.

Riktkursen sätter banken på 250 kronor.

LÄS MER: Veckans aktie: Står stadigt med stabila intäkter - men avvakta

LÄS MER: Hopp om gladare konsumenter - köp heminredningsbolaget