Banken ser 40% uppsida i H&M - blir ny favorit
"Vår bedömning är att fokus i marknaden framöver kommer att skifta till marginalutvecklingen och då vi ligger väl över konsensus ser vi ett successivt estimatrevideringsbehov föreligga", skriver banken som motiveringen till att man tar in H&M i Fokusportföljen.
I samband med att detta minskas vikten med 2 procentenheter i ABB och 4 procentenheter i Atlas Copco.
Uppsida på 40% i H&M
Swedbank skriver också att de lockas av den höga direktavkastningen strax under 5% och att de finner H&M-aktien attraktivt värderad i nuläget - trots bolagets oerhört starka kursresa under 2023. Swedbanks riktkurs ligger på 220 kronor och i dag kostar en aktie drygt 157 kronor. Det ger en potentiell uppsida på cirka 40%.
Swedbank ser även en hög potential för god försäljningstillväxt under de kommande åren, men tror framförallt att H&M kommer kunna uppvisa en stark marginalutveckling framöver.
Detta talar för att H&M fortsätter gå starkt
Detta beror bland annat på kostnadsbesparingar som når sin fulla effekt under det fjärde kvartalet 2023, gradvis lägre lagernivåer vilket också bör minska omfattningen av prisnedsättningar, lägre inköpskostnader drivet av fallande råvarupriser och fraktrater, ytterligare nedstängningar av butiker med lägre lönsamhet och till sist från de skalfördelar som borde kunna uppnås med en ökad försäljningsvolym.
"Dessutom ser vi att den transaktionella valutamotvinden kommer att vända under 2024", skriver banken till sist.
Olika bud runt H&M
Swedbank är inte den enda storbanken som gillar H&M. Så sent som förra veckan gick Nordeas aktiemarknadsstrateg Martin Björsell ut och skrev i en analys att han tror att marknaden underskattar marginalutsikterna och att Q4 lär bli ett starkt kvartal för klädjätten.
"Det fjärde kvartalet är normalt det starkaste och i år bedömer jag att utvecklingen också borde gynnas av kostnadsbesparingar och de externa faktorerna för varuinköp som successivt har förbättrats under året", skrev han bland annat.
Vi på Aktiespararna är dock inte lika imponerade och upprepade rådet "avvakta" efter bolagets Q3-rapport, bland annat med tanke på den numera höga värderingen.
Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.
Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.