Banken: Uppsida på 172% i småspararfavoriten
Handelsbanken har släppt en ny analys om Embracer efter bolagets Q2-rapport (brutet räkenskapsår) som kom i torsdags.
Banken skriver att man upprepar sin kortsiktiga rekommendation köp och även sin långsiktiga rekommendation outperform och riktkursen 60 kronor på tre års sikt. Det innebär en uppsida på 172% från dagens aktiekurs på cirka 22 kronor.
Sätter köp på Embracer - ser hög potential på tre års sikt
Handelsbanken skriver att givet Embracers nuvarande värdering på EV/EBIT 7,5x på innevarande års prognos, så är det tydligt att investerarna är oroliga för bolagets balansräkning. Dilemmat för Embracer har varit att man startat många fler utvecklingsprojekt än man kan finansiera, vilket indikeras i att förhållandet investeringar/avskrivningar uppgår till 200%.
LÄS MER: Vi förklarar vad ev/ebit är och hur det fungerar
"Det var därför positivt att kassaflödet var starkt och att resultatet överraskade positivt under räkenskapsårets andra kvartal, men extra viktig var nyheten om 5% personalminskning på kort tid. Då vi fortfarande är tidigt i omstruktureringsprocessen, förväntar vi oss ytterligare besparingar och betydande minskning av kapitaliseringen framöver, vilket borde leda till en minskad skuldsättning och bevis på att Embracer är fullfinansierat", skriver Handelsbanken.
Nås målet kan värderingen dubblas
Banken trycker också på att om bolagets ledning lyckas leverera på målet att dramatiskt förbättra kassaflödet så bedöms värderingen kunna dubblas från nuvarande nivå.
"Vi prognostiserar stabila förbättringar både vad gäller resultatet och kassaflödet under nästkommande tre år", skriver Handelsbanken till sist.
Så tycker andra banker om Embracer
Under fredagsmorgonen valde Deutsche Bank att höja riktkursen för Embracer från 25 till 28 kronor och upprepar köp. Redeye höjer motiverat värde från 37 till 38 kronor, men Barclays sänker riktkursen från 21 till 20,50 kronor och upprepar jämvikt. Även Danske Bank höjer riktkursen från 28 till 30 kronor och upprepar köp.
Vi på Aktiespararna har Embracer i vår Korta portfölj, och här kan du läsa vad vår analytiker Robert Andersson tycker om bolagets Q2-rapport.
LÄS MER: Så tycker experterna om Embracer efter Q2-rapporten
Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.