Carnegie: Läge att slå till på aktien som rasat

Medicinteknikbolaget Getinge var en av vinnarna på börsen under pandemiåren då efterfrågan på både ventilatorer och hjärt- och lungmaskiner gick upp. Som för flera andra pandemivinnare följdes dock framgången av en lönsamhetssvacka och i maj månad i år föll aktien tungt efter att amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA uppmanade amerikanska vårdgivare att byta till andra produkter.

För det tredje kvartalet redovisade Getinge en omsättning som var lägre än väntat och det justerade ebita-resultatet var också lägre än väntat. Efter rapporten följde en rad sänkta riktkurser från bland annat DNB och Nordea och aktien föll på rapportdagen.

Köp Getinge i dippen

Carnegie ser svackan som ett bra köpläge då de anser bolaget vara attraktivt med långsiktig potential. Vad som bland annat lockar är att Carl Bennet är huvudägare, som banken anser har ett bra “track-record”. Han köpte nyligen aktier i bolaget för drygt 91 miljoner kronor.

Vad som också talar för aktien är den åldrande befolkningen som kan skapa goda tillväxtutsikter.

“Kursfallet på rapportdagen ska ses i ljuset av att resultatet var sämre än konsensusförväntningarna och att ledningen uttalade sig försiktigt om lönsamheten nästa år på rapportkonferensen. Vår bild är att ledningen är överdrivet konservativa för att inte riskera fler besvikelser”, skriver de i sin analys.

En aktie för den långsiktige

Under det fjärde kvartalet räknar Carnegie med en förbättring och de menar att aktien lär ta fart i takt med att lönsamheten stärks och att invetserare blir mindre oroade över kvalitetsproblemen.

“På längre sikt ser vi stor potential att öka lönsamheten när Getinge väl lagt kvalitetsproblemen bakom sig. Den underliggande marknaden visar hälsosam tillväxt och bolaget har en stark produktportfölj”, skriver banken och fortsätter:

“På våra prognoser för 2025 handlas aktien till ett justerat P/E-tal på 17,4x och en EV/EBITA-multipel på 13,7x. Med en genomsnittlig branschmultipel på vad vi anser vara normal lönsamhet för Getinge borde aktien handlas i 350–400 kronor, vilket speglar den långsiktiga potentialen för tålmodiga investerare.”

Bankens rekommendation är köp och riktkursen ligger på 250 kronor. Aktien stängde torsdagens handel på 200 kronor.

LÄS MER: Carl Bennet: Börs-vd:ar stannar alldeles för kort tid

LÄS MER: Korta portföljen: Plockar in forskningsbolag i portföljen