Banken: Köpläge i attraktiva e-handlaren

Carnegie har denna vecka tittat närmare på e-handlare och zoomat in på matthandlaren RugVista. Bolaget grundades 2005 och är ledande i sektorn inom kategorin direct-to-consumer (DTC), vilket innebär försäljning direkt till konsument.

Carnegie beskriver RugVista som ett välskött och välpositionerat bolag med goda tillväxtmöjligheter.

“Bolagets fjolår var visserligen långt ifrån pandemiårens rekordlönsamhet med en rörelsemarginal på över 18%, men bolaget återvände till organisk tillväxt (+2,8%) och levererade en hälsosam rörelsemarginal på drygt 12%. RugVista fortsätter också att redovisa väldigt hög kundnöjdhet”, skriver Carnegie.

Prognoserna oförändrade efter rapport

I början av februari kom bolaget med sitt bokslut som kom in något under bankens förväntningar. Medan försäljningen var bättre än väntat redovisade bolaget samtidigt en vikande bruttomarginal med högre kostnader som tyngde lönsamheten.

Rapporten förändrade dock inte bankens prognoser då förbättrade tillväxtutsikter väger upp för förväntat högre kostnader, enligt Carnegie.

“I år räknar vi med att 10% försäljningstillväxt mynnar ut i 21% vinsttillväxt per aktie. Även under nästa år ser vi tvåsiffrig vinsttillväxt (12%). Värderingsmultiplarna faller då till EV/EBITA 11,7x respektive 10,2x för 2024 och 2025, vilket innebär en rabatt mot andra börsnoterade svenska e-handlare”, skriver banken vidare.

Ser köpläge

Carnegie skriver avslutningsvis att man ser köpläge för aktien med en riktkurs på 73 kronor. Under torsdagen stängde aktien på 68 kronor.

Vår riktkurs på 73 kronor motsvarar en EV/EBITA-multipel på 12,5x respektive ett P/E-tal på 17,5x på våra prognoser för 2024.

LÄS MER: Aktien backar - men vi tror på starkt 2024

LÄS MER: ABGSC: Här är de två bästa aktierna i konsumentsektorn