Carnegie: Stor uppsida i vitvarubolaget – köp

I sitt senaste aktiecase tittar Carnegie på Electrolux och sätter köp med riktkurs 140 kronor på aktien. Det innebär en uppsida på över 34%.

Efter avknoppningen av Electrolux Professional har avknoppningen utvecklats väl, men Electrolux utvecklats desto sämre, skriver Carnegie i sin analys och anmärker på att aktien handlas till och med under bottennoteringen från pandemin.

Investmentbanken menar att den svaga kursutvecklingen speglar problem, särskilt i den nordamerikanska och europeiska verksamheten där kunderna är pressade av höga räntor och inflation. Rörelsemarginalen pressades i fjol och Carnegie räknar med att den försämras ytterligare i år. Vidare pekar banken på bolagets höga skuldsättning, men menar att den ändå är hanterbar.

Carnegie har också sänkt sina prognoser rejält efter Electrolux svaga rapport för det tredje kvartalet och menar att utsikterna för 2024 ser osäkra ut.

Pressad värdering

Dock poängterar de även att Electrolux värdering är väldigt pressad och pekar på att ledningen siktar på att återställa lönsamheten bland annat via kostnadsbesparingar.

”Även om osäkerheten är stor talar det mesta för att Electrolux har det värsta bakom sig och går mot en successiv normalisering av lönsamheten. Och då är aktien riktigt billig. Skulle bolagets turnaround inte bli framgångsrik går det heller inte att utesluta en större strategisk översyn eller en styckning av koncernen för att frigöra värden”, skriver de.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.