Danske: Det blir avgörande för börsens utveckling i höst
En av höjdpunkterna för börsen förra veckan var fredagens jobbstatistik från USA. Maria Landeborn skriver i Danske Banks veckobrev att rapporten enligt förväntningarna gav tummen upp för en räntesänkning från Fed den 18 september. Det många investerare var mer intresserade av var dock huruvida USA är på väg mot en recession eller inte.
Några tydliga tecken gick dock inte att tyda.
“Det är tydligt att styrkan i USAs arbetsmarknad har avtagit, men siffrorna pekar inte på att någon recession står för dörren. Så länge sysselsättningen ökar med 100–150 000 jobb per månad och varseltalen är låga så pekar siffrorna snarare i riktning mot en mjuklandning”, skriver Maria Landeborn och tror att just den amerikanska konjunkturen kommer att bli avgörande för börsen under hösten.
Maria Landeborn argumenterar vidare för hur inflation och räntesänkningar inte längre väger lika tungt.
“Konjunkturutvecklingen väger tyngre än en sänkt styrränta, och risken finns att om inflationssiffrorna kommer in betydligt lägre än förväntat så kan det tolkas som ännu ett illavarslande konjunkturtecken”, skriver Maria Landeborn.
Danske Banks prognos för Federal Reserve är att de sänker styrräntan med 0,25% vid varje räntemöte fram till sommaren 2025.
Tror på europeiska aktier
Seniorstrategen spår också en volatil börshöst som i sin tur talar för en god diversifiering mellan aktier och obligationer och även mellan olika regioner och sektorer. Detta för att undvika onödigt stora kurssvängningar.
“Vi behåller en neutral vikt i aktier jämfört med obligationer, samt en övervikt i europeiska aktier”, skriver Maria Landeborn och fortsätter:
“En global mjuklandning är fortsatt vårt huvudscenario, och det väntas i så fall ge stöd åt både den europeiska industrikonjunkturen och den cykliska aktiemarknaden”, skriver hon slutligen.