Danske: Marknaden har halkat efter - var redo när det vänder

Den amerikanska börsen har under den senaste tiden dragit iväg ordentligt om man jämför med exempelvis den europeiska aktiemarknaden. Geopolitisk oror och politisk dramatik har hållit nere takten i Europa, skriver Maria Landeborn i Danske Banks veckobrev.

Trots en del risker menar den seniora strategen att blickarna kan vändas mot Europa. Danske Bank väljer dock att stå kvar med sin neutrala vikt i europeiska aktier i nuläget.

“Trots USAs relativa styrka – både i ekonomin och på börsen – är det sannolikt att investerare förr eller senare börjar leta efter marknader med catch up-potential”, skriver Landeborn och fortsätter:

“Förväntningarna på Europa är samtidigt lågt ställda vilket avspeglas i värderingarna. Det betyder att när det väl vänder för Europa så kan aktiemarknaden utvecklas starkt, åtminstone under en period.”

Fortsatt positiva till amerikanska marknaden

På lite längre sikt menar hon dock att det är flera saker som talar för en högre exponering mot USA. I den positiva vågskålen finner strategen bland annat bolagsvinster som väntas växa med 15% under 2025 vilket är en dubbel så stor prognos som för Europa.

“Den höga andelen tillväxt- och kvalitetsbolag på den amerikanska marknaden gör dessutom att vinsterna växer strukturellt, medan vinsterna i Europa är mer cykliska och volatila till sin natur. Vi behåller en övervikt i amerikanska aktier”, skriver Landeborn.

"Det kan ha varit det bästa som kunde hända"

Strategen kommenterar även förra veckans jobbrapport som kom in nästan exakt i linje med förväntningarna med en arbetslöshet på 4,2%.

“Det kan ha varit det bästa som kunde hända eftersom det varken skapade osäkerhet kring om USAs ekonomi är för stark, eller för svag”.

Fredagens siffror gör att marknaden nu prisar in en 90% sannolikhet för en räntesänkning från Fed den 18 december.

LÄS MER: Aktiestrategen: Den självklara aktien att äga 2025

LÄS MER: Analytikern: Trumps löften största hotet mot börsen 2025