Danske: Tullarna kommer att sänkas

Under förra veckan sågs breda börsnedgångar i väntan på Trumps frihetsdag, eller ”Liberation Day”, då ett omfattande tullpaket ska lanseras.

I sitt veckobrev pekar Maria Landeborn på att cykliska aktier ledde nedgången samtidigt som räntorna sjönk, vilket indikerar att investerarna oroas för att tullarna kommer att påverka konjunkturen negativt.

Hon skriver även att tanken bakom tullarna är att de ska generera intäkter till USA, men att varken ekonomer eller investerare tror att tullarna kommer att gynna USA, utan att de kan påverka såväl företag som hushåll negativt.

”Tullarna väntas leda till minskade investeringar, ökade kostnader för hushållen, och därmed svagare konjunktur och lägre bolagsvinster. En annan risk med höjda tullar är att inflationen stiger, men det är inte det främsta orosmolnet för vare sig centralbankschefer eller investerare, vilket syns på att räntorna sjunkit i USA den senaste tiden”, skriver hon.

Det som just nu lägger sordin på riskaptiten är oro för konjunkturen. Samtidigt bedömer Danske Bank att tullarna vid någon tidpunkt kommer att sänkas eller dras tillbaka. Detta när ”Trump uppnått tillräckliga eftergifter från andra länder för att kunna utropa en seger på vägen mot att ”make America great again”. Risken finns dock att det dröjer, och under tiden kan kursrörelserna förbli stora.”

Samtidigt som hon pekar på att det finns en risk att den höga osäkerheten i sig blir ett problem påminner hon om att det sällan är en god idé att göra förändringar i portföljen när det rör sig kraftigt på marknaden.

”Känslor brukar vara en dålig kompass när det handlar om investeringar. Det är lätt att hamna i en situation där man säljer det som gått svagt när botten är nära, och i stället köper det som gått bra när uppgången redan tappat fart”, skriver hon.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.