Detta gav raketbränsle till börsen - "räntorna kan fortsätta ned"

Börsen gick i moll under oktober. Men november har inletts med ett muntrare humör. Under onsdagen kom två viktiga makrobesked från USA som gladde börsen. USA:s finansdepartement tillkännagav att ett mindre lånebehov hos staten än väntat de kommande tre månaderna samtidigt som den amerikanska centralbanken Fed lämnade räntan oförändrad och inte signalerade några policyändringar för decembermötet. Fed-chefen Jerome Powells efterföljande presskonferens var också något duvaktig och marknaden räknar nu med att Fed har höjt klart samtidigt som man prisar in nästan fyra räntesänkningar under 2024.

Börserna fortsatte även upp under fredagen då en svagare jobbrapport än väntat bidrog till att sänka räntorna.

Årets starkaste börsvecka för S&P500

Nedgången i amerikanska tioårsräntan uppgår vid en summering av veckan till 27 räntepunkter och tvåårsräntan sjönk cirka 15 punkter under fredagen. Nordea noterar att detta försåg Wall Street med ”raketbränsle” under onsdagen och ledde till årets starkaste börsvecka för S&P50. Samtidigt stängde OMXS30 nästan 4% högre än fredagen innan.

”Marknaden prisar in endast 4 räntepunkter för ytterligare en Fed-höjning och ger ingen sannolikhet alls för en höjning från ECB samtidigt som man prisar in räntesänkningar i maj respektive april från de båda centralbankerna. Återstår att se hur Riksbanken reagerar men förväntningsbilden kring Riksbanken sticker ut allt mer när de flesta centralbankerna signalerar att man höjt klart eller åtminstone att man tar en paus”, skriver SEB.

Räntorna kan fortsätta ned

Ålandsbanken skriver i en morgonkommentar att de ser ” en tydlig potential för att amerikanska räntor kan fortsätta att sjunka under de närmaste månaderna. Det mesta tyder på att inflationstrycket kommer att dämpas ytterligare på kort sikt, vilket gör att trycket på centralbanken minskar ännu mer”.

De menar att aktiemarknadens initiala reaktion har varit att värdera upp bolag med svaga balansräkningar och att tendensen med att högt skuldsatta bolag med beroende av obligationsmarknaden stiger mycket väl fortsätta på kort sikt.

Vidare menar de att småbolagen kan komma att utvecklas starkt på kort sikt.

"Vi ser en tydlig tendens till att uppgången i reala räntor (amerikanska tioåriga) avtar och eventuellt vänts till en nedgång. Detta kan ge medvind till småbolagen"", skriver de.

Även Danske Bank ser en god chans för småbolag i USA att utvecklas väl om ekonomin mjuklandar.

"Om förra veckans kurslyft är början på ett tomterally återstår att se, men en stabil rapportsäsong och fortsatt goda utsikter för en mjuklandning talar för att börserna kan avsluta året starkare efter höstens nedgång. Fram till årsskiftet blir det viktigt att makrostatistiken fortsätter att bekräfta bilden av att inflationstrycket minskar samtidigt som konjunkturen mattas av i lagom takt", skriver Danske Banks seniora strateg Maria Landeborn i bankens veckobrev.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.