En potentiell rökare in i portföljen

Allmän reflektion

Nationaldagsfirandet är nu över.

Vi hoppas att alla våra följare hade en bra dag igår, trots att Stockholmsbörsen var stängd.

Det är alltid sunt att ta en ledig stund för att reflektera över hur vår nation utvecklas. För er som missade gårdagens Nationaldagskrönika, rekommenderas läsningen.

Blickar framåt

Med det sagt, är det dags att blicka framåt.

Nästa vecka befinner vi oss i Strömstad på Aktiespararnas årliga Summer Campus.

Under dagarna i Strömstad kommer vi att gå igenom Korta Portföljen i sin helhet, hur våra innehav står sig i rådande turbulens samt diskutera det aktuella marknadsläget.

Om möjlighet finns hoppas vi självklart att ni kommer förbi och träffar oss.

Nu över till veckans portföljförändringar

Dometic

• Vi säljer av hela positionen i fritidsbolaget Dometic till kurs 94,20 kr
• Investeringstesen har infriats och vi bedömer att det är dags att kliva av nu
• Avkastningen på placeringen kan summeras till 20,4 procent
• Innan försäljningen hade Dometic en portföljvikt på 2,4 procent
• Som nedan graf illustrerar har vi historiskt tradeat aktien med goda resultat

Vi köpte aktien i augusti och oktober 2017 runt 70 kronor och valde sedan att sälja aktien på 90 kronor i januari för att sedan återigen plocka in den kring 75 kronor i slutet på mars. Idag kring 95 kronor agerar vi säljare återigen.

Scandinavian Tobacco Group (STG)

• Vi tar en inledande position i det danska cigarrbolaget Scandinavian Tobacco Group, noterad på Köpenhamsbörsen, till kurs 95 danskar kronor och kurs DKK/SEK på 1,37
• Bolaget är ledande på cigarrer i världen och i sortimentet finns både hand- och maskinrullade cigarrer. Koncernen säljer även pip- och finskuren tobak samt röktillbehör
• Aktien, som vi ägt tidigare i Korta Portföljen, har fallit kraftigt på kort tid efter sin kvartalsrapport och vi ser ett intressant ingångsläge här
• Kvartalsrapporten för det första kvartalet var ingen rolig läsning, men vi tilltalas av den defensiva affärsmodellen och koncernens starka varumärkesportfölj
• Även om den organiska tillväxten är mager i koncernen, bedömer vi att det går att göra mycket med pris/mix-justeringar som kan ge stöd åt intäkter och marginaler
• Bolaget lider dock fortfarande av fjolårets misslyckade IT-implementering på den viktiga amerikanska marknaden, men läget är nu under kontroll
• Jämförelsetalen är å andra sidan enklare kommande kvartal och bolaget har upprepat sin guidning för helåret, bestående av svag organisk tillväxt för intäkter/EBITDA
• Valutavindarna är även till bolagets favör just nu med en stark dollar mot euron
• Värderingsmässigt handlas aktien till ett p/e-tal på 13x för rullande 12-månader
• Rörelsen genererar samtidigt starka kassaflöden och bolaget har en generös utdelningspolitk
• Vi bedömer att utdelningen landar på minst 6 danska kronor per aktie nästa år, motsvarande en direktavkastning på över 6 procent
• Mot den bakgrunden ser vi STG som en intressant - men pressad - utdelningsaktie
• Givet hur svag aktietrenden är väljer vi att köpa in önskad position långsamt
• STG tar därför över minsta innehavet, Dometics, tidigare plats i portföljen
• Positionen motsvarar 2,4 procent av portföljvärdet och riktkursen sätts till 110 danska kronor. Tidshorisonten på placeringen är samtidigt 3-6 månader

En rolig video från STG:s amerikanska dotterbolag - Cigars International - finner ni nedan:

Övriga händelser i portföljen

Clas Ohlson har fått köprekar från både ABG och Affärsvärlden. Bolaget rapporterar imorgon och vi inväntar bokslutet innan vi bestämmer hur vi gör med innehavet. Aktien har åkt berg-och-dalbana på börsen och osäkerheten är onekligen förhöjd just nu.

Ett av portföljens största innehav, AAK, har utvecklats starkt och infriat riktkursen på 825 kr. Rörelsen utvecklas mycket väl och vi behåller aktien samt höjer riktkursen.

Tajmningen på förra veckans ökning i spelbolaget Kindred var mycket bra. Aktien har fått en köprekommendation av banken SEB och följaktligen stigit kraftigt på börsen. Även köpet av Wihlborgs har visat sig vara bra, rent tajmningmässigt.

Gruvbolaget Semafo ser också ut att ha vaknat till liv på börsen. Än så länge har inte mycket hänt i sektorn, men vi tror fortsatt att stigande metallpriser under sommaren kan ge nödvändigt bränsle till sektorn. Vi får även se hur det går för Semafos nya gruvsatsning.

Portföljen i sin helhet finner ni nedan

Om den kortsiktiga portföljen

Aktiespararens kortsiktiga portfölj förvaltas av Aktiespararnas två analytiker Carl-Henrik Söderberg och Christoffer Ahnemark.

Portföljen är fiktiv och syftet med portföljen är att ge inspiration till spännande börsaffärer för våra medlemmar. Placeringshorisonten är vanligen en till sex månader, men horisonten kan variera från fall till fall. Målet med portföljen är främst att generera alpha (riskjusterad överavkastning gentemot jämförelseindex).

Investeringsmandatet är brett i portföljen, vilket innebär att analytikerna får använda sig av en rad finansiella instrument för att öka den potentiella uppsidan eller minimera nedsidan i portföljen. I huvudsak sker dock placeringarna i bolag och andra instrument som har analyserats i tidningen Aktiespararen.