Experten: ”2019 kan bli året för stock pickers”

En av de vanligaste frågorna man får som börsstrateg är vad man tror om kommande år. En vanlig fundamentalanalytiker tar då ett par koppar kaffe, tittar på hur vinstförväntningarna ser ut för kommande år och räknar upp börsåret med ungefär lika många procent som företagens vinster förväntas öka kommande år.

Det har fungerat rätt väl i många år, särskilt med tanke på att börsen normalt taktar kring 8–10 procent per år och räntorna hållit sig stabila. Men det är ingen metod som jag själv använder särskilt mycket längre.

Tittar vi på vinstförväntningarna nästa år så ligger de kring en ökning i Sverige på drygt 5 procent. Det är inte mer än vad börsen normalt kan fluktuera på börsen inom loppet av en vecka. Det är ofta därför jag tänker att frågan om hur börsen ska gå under kommande år blir så fel.

Börsen går i vågor men är det från topp till topp, eller från topp till botten eller från botten till topp man ska mäta. Årsskiftet faller ju in närmast slump­artat bland alla rörelser så varför är just årsskiftet mätt till nästa årsskifte en sådan viktig parameter?

Är det kalenderbitaren i oss som får oss att tro att det är viktigt. Eller är det skattmasen? Eller är det för att vi inte har något bättre att tala om?

Det är långt mer intressant att hitta trenderna i aktiemarknaden och försöka rida dem. Det finns därför ingen anledning att gissa om det är 5, 10 eller 15 procents uppgång under 2019. Eller om hela marknaden ska krascha.

För den långsiktige investeraren är trenderna viktigare. Digitalisering är den trend som slår igenom i sektor efter sektor. Enklast att tolka detta är förstås inom handeln där vi alla gladeligen köar på tobaksaffären för att hämta ut paket än köar i kassorna på kläd- och hemelkedjorna.

Hajpen har börjat gå över nu. 2019 kan vara året när H&M, Clas Ohlson och andra bolag som tagit mycket stryk, kan komma tillbaka och visa att det bästa kan vara en mix mellan butik och e-handel.

Sjukvården står fortfarande inför den stora digitaliseringsvågen. Håll utkik efter bolag som kan rida på detta. Inom Analysguiden har vi på Jarl bevakning av Frisq som arbetar med att digitalisera sjukvårdsjournaler och system.

Under 2019 kan digitaliseringen på allvar slå igenom inom verkstadsindustrin. Inom säkerhetsbranschen byts mekaniska lås ut mot digitala lås och packas in i paket med larm och tv-övervakning. Det finns nog egent­ligen inte ett verkstadsföretag som inte noggrant kan behöva tänka igenom vad artificiell intelligens (AI) kan innebära för de egna produkterna. Inom dessa områden kan många nya vinnare komma fram.

Gamingbolag kommer att vara fortsatt i ropet. I den här sektorn är de flesta bolag högt värderade varför det bästa är att köpa till exempel THQ på nedställ.

Så glöm det där med årsskiften. 2019 kan bli året för stock pickers – året då eget tänkande i stället för robotfonder kan bli det vinnande konceptet.