Fett fyndläge i höstrusket

Allmän reflektion

Sista dagen i oktober. November väntar imorgon.

Börsen handlas kring rekordnivåer och stämningen är god. Ovanligt god. Börsen är förvisso ned någon procent idag, men sett över de senaste veckorna går det inte att klaga på riskviljan.

Annars brukar stämningen vara dyster den här tiden på året.

Kanske beror det på kylan i luften, skiftet till vintertid och mörkret som kommer krypandes. Eller så är det besöket på kyrkogården (under alla helgons dag) som gör att sinnesstämningen i oktober och november skiljer sig från årets alla andra månader.

Det är inte bara i Sverige som kopplingen mellan det levande och det döda uppmärksammas under denna tid på året - det är ett globalt fenomen, med olika varianter som Día de muertos i Mexiko eller Halloween i USA.

Día de muertos och Halloween uppmärksammas på olika sätt under oktober/november

Möblerar om

Efter en fantastisk rapportsäsong och nya rekord är det dags att blicka framåt.

Portföljen med GHP, Sdiptech och SCA, är i toppform. Finjustering kan dock alltid göras.

Ibland behövs en viss osentimental gallring; inte för att vi slutat gilla ett bolag, utan för att nya orosmoln tornat upp sig. Antingen konkreta hot eller mer diskreta frågetecken, som magkänslan ofta fångar upp. Med det sagt, över till veckans förändringar.

Biotage

• Vi väljer att sälja hela positionen i medicinteknikbolaget Biotage till kursen 99,80 kronor, motsvarande en totalavkastning på +1,20 procent
• Bolaget rapporterar på tisdag, nästa vecka. Efter en svag kursutveckling med tveksam (och märklig) kurspress befarar vi ett visst läckage av exklusiv information.
• Huruvida det blir en svag rapport eller inte, vet vi självklart inte. Men genom att studera handelsmönster och mäklarstatistik kan ledtrådar ges. Vi gjorde likadant i Humana för en tid sedan och då visade sig magkänslan vara helt rätt
• Biotage är annars ett kvalitetsbolag som går en ljus framtid till mötes, men i en kortsiktigt orienterad portfölj behövs ibland obekväma beslut fattas
• Om våra farhågor visar sig obefogade köper vi tillbaka Biotage nästa vecka
• Vi tar därmed det säkra före det osäkra och avyttrar positionen

AAK

• För Biotage-likviden köper vi tillbaka vår gamla och beprövade favorit, fettspecialisten AAK, till ett mycket överkomligt pris, kurs 171 kronor
• Aktien har fallit efter en något svagare rapport än väntat
• Även bra bolag har mellankvartal ibland och vi ser svackan som ett köpläge
• Underliggande trender är intakta och uppgångsspåret fortsätter snart
• Positionen motsvarar en vikt på 5,4 procent
• Placeringshorisonten är 3-4 månader

AAK är alltjämt en vinstmaskin och vi tror Q3:an snarare var ett hack i kurvan än början på en ny negativ trend. I stapeldiagrammet ser vi resultatutvecklingen senaste tio åren.

Diös Fastigheter

• Vi väljer att dubbla positionen i innehavet Diös Fastigheter till kursen 80,60 kronor. Diös går därmed från en portföljvikt på 3,7 procent till 6 procent
• Aktien har fallit kraftigt efter en kraschrekommendation från Handelsbanken som säljstämplat fastighetsbolaget. Kursen rasade tvåsiffrigt på den analysen
• Vår syn kvarstår: Diös har en ohotad position i norra Sverige. Bolaget utvecklar, bygger och förvaltar stora värden i många norrländska städer
• Hela fastighetssektorn har – på kort sikt – pressats av att långräntorna stigit från mycket låga nivåer. Den rörelsen anser vi vara av övergående karaktär. Nästa steg (3–6 månader) är åter nedåt, även om Riksbanken väljer att göra ett policymisstag och höja styrräntan i december
• Sammantaget är upplägget lockande och positionen byggs på

Portföljutveckling

SIXRX (orange linje) och OMXS30 (grå linje) mot Korta Portföljen (blå linje) med 100 som startvärde

Riktkursförändringar

I SCA, Sdiptech, Bravida, GHP, Lundin Petroelum, Platzer, BTS Group, Investor har riktkurserna infriats.

Mer potential finns i våra kursvinnare och riktkurserna justeras följaktligen upp.

Efter förändringarna är hela kassan sjösatt.

Portföljen i sin helhet finner du nedan

Om Korta Portföljen

Vill du också få Korta Portföljen-inläggen i realtid? Ta del av Aktiespararnas Premiummedlemskapet och signa upp dig för Messenger-tjänsten här

Aktiespararens kortsiktiga portfölj förvaltas av Aktiespararnas två analytiker Carl-Henrik Söderberg och Christoffer Ahnemark.

Portföljen är fiktiv och syftet med portföljen är att ge inspiration till spännande börsaffärer för Aktiespararnas medlemmar. Placeringshorisonten är vanligen en till sex månader, men horisonten kan variera från fall till fall. Målet med portföljen är främst att generera alpha (riskjusterad överavkastning gentemot jämförelseindex).

Investeringsmandatet är brett i portföljen, vilket innebär att analytikerna får använda sig av en rad finansiella instrument för att öka den potentiella uppsidan eller minimera nedsidan i portföljen. I huvudsak sker dock placeringarna i bolag och andra instrument som har analyserats i tidningen Aktiespararen.

Portföljuppdatering sker varje vecka på Aktiespararnas hemsida och på Korta Portföljens Twitterkonto. Vid särskilda händelser på marknaden kan portföljen uppdateras oftare.

Korta Portföljen finns nu även på Instagram och ni följer kontot här