Aktiespararna

Högre utdelning – och fler aktieägare

Av Bolagsbevakningen
25 november 20192 min lästid
STÄMMORAPPORT: ”Senaste året tillhör inte de bästa i vår historia, men aktiekursen har utvecklats väl och vi har fler aktieägare än någonsin” sa Svolders VD Ulf Hedlundh på bolagets välbesökta stämma den 19 november.

Drygt 200 aktieägare hade hörsammat kallelsen. Så i år fick bolaget byta stämmolokal till det anrika Grand Hôtel. Efter 26 verksamhetsår verkar det som marknaden har upptäckt Svolder, investmentbolaget som investerar i börsnoterade aktier i svenska små och medelstora företag.

Även om årets resultat (brutet räkenskapsår september - augusti) inte nådde upp till förväntningarna -13 MSEK, så imponerar historiken. Totalavkastningen de senaste 10 åren ligger på drygt 460 procent, på tredje plats efter Latour och Bure. Bolagets substansvärde har ökat 14 procent per år sen start och uppgår på balansdagen till drygt 3 miljarder SEK, 119 kr/ aktie.

Stockpicking

Svolders fem personer starka team arbetar uteslutande med stockpicking. Man följer inte branscher eller andra urvalskriterier. Ofta är man med från början, ibland som en ankarinvesterare. Så har fallet varit i till exempel Garo, elmateral/utrustning. Bolaget är Svolders starkaste innehav under året och bidrar med en ökning av substansvärdet på över 150 MSEK. Platzer, Klövern, FM Mattsson Mora och Elos Medtech bidrar också starkt. I botten finns Boule Diagnostics med en negativ belastning om knappt 130 MSEK. Vidare har New Wave, Scandic Hotels, Magnolia, Serneke och SAAB bidragit med ett negativt substansvärdebidrag om hela 294 MSEK.

Affärsmodellen

Svolder begränsar sina innehav till noterade bolag med marknadsvärde upp till 20 miljarder SEK. Varför detta? Enligt Ulf Hedlundh är konkurrensen och analyserfarenheten mindre än den kring storbolagen. Svolders mest sannolika scenario för nästa år är en neutral börssyn. Med neutral menar bolaget att den svenska börsen bör avkasta 5-7 procent, inklusive utdelningar. Men det finns betydande osäkerheter såsom Brexit, handelshinder, migration och icke minst den svaga svenska kronan. Med drygt fem tusen nya aktieägare, totalt över 21.000, lovade Svolders styrelse, på Aktiespararnas fråga, se över möjligheten att engagera en representant för de mindre aktieägarna i bolagets valberedning.

Bolagsbevakare: Maria De Geer

Dela med dig