Kepler: Bolaget är missförstått - köp

Det skriver Kepler Cheuvreux i en analys där köp samt riktkurs 335 kronor upprepas.

Kepler Cheuvreux förväntar sig dock en justerat ebit-marginal på 15,9 procent i kvartalet (15,6 procent i tredje kvartalet i fjol), då banken förväntar sig en tydlig underliggande marginaltillväxt från lägre kostnader för insatsvaror samt prishöjningar.

Bolagets styrka är missförstådd

"Assa Abloy har en stabil affärsmodell med en hög andel försäljning på eftermarknaden, vilket tillsammans med en framgångsrik förvärvs-strategi har resulterat i en stabil ebit-tillväxt. Dessutom har företaget en stark historik av att hålla uppnådda prisökningar", skriver banken. Ovanstående återspeglas varken i konsensus eller i värderingen, anser Kepler Cheuvreux.

Banken höjer estimat på grund av valutaeffekter.