Pareto sänker rekommendationen för Assa Abloy
Pareto gillar den förvärvsdrivna tillväxten i låsbolaget Assa Abloy, som förra året gjorde inte mindre än 24 stycken förvärv. Banken nedgraderar dock aktien till behåll, från köp, och det hänger samman med värderingen.
Enligt EV/ebit handlas nu Assa Abloy till 16,3x 2024, vilket är nära sitt femåriga snitt på 17, skriver Pareto. Riktkursen höjs samtidigt till 325 kronor, från 310. Banken tar upp att amerikanska arkitektindex har fortsatt att stiga, vilket Finwire rapporterade om den 20 mars.
"Den kortsiktiga utvecklingen är dock fortsatt svag och det finns ännu inga tecken på en återhämtning. Trots att vi är positiva till ett återhämtningsscenario från 2H2024 och framåt anser vi att aktien börjar bli rimligt värderad eller nära sitt 5-åriga genomsnitt på 17", skriver mäklarfirman.