Banken: Vändning för kraschade folkaktien

Har du ägt Ericsson de senaste fem åren så har det inte varit en bra affär.

Aktien är minus drygt 30% under perioden och på ett år är börsfacit minus 24%.

Många har tidigare sagt att botten borde vara nådd i bolagets aktiekurs, men trots det har aktien fortsatt att falla.

De senaste kvartalsrapporterna har också varit en besvikelse för marknaden och mer ofta än sällan har aktien backat kraftigt på rapportdagarna under det senaste året.

Köp Ericsson inför Q3-rapport

Men enligt Handelsbanken så kan det vara så att Q3-rapporten för Ericsson kan överraska positivt.

Banken anser att det kommer positiva nyheter för Ericsson vad det gäller utbyggnaden av 5G SA (Standalone Access) på viktiga marknader, såsom Tyskland och USA, där Verizon har börjat rulla ut Ericssons vRAN på dess C-band.

Samtidigt anser man att marknadens förväntningar inför Q3-rapporten är låga och att förhållandet mellan risk och potentiell avkastning nu är attraktivt även i det korta perspektivet.

Handelsbanken höjer därför sin kortsiktiga rekommendation från behåll till köp och upprepar sin långsiktiga rekommendation Outperform med en ny, höjd riktkurs på 85 kronor på tre års sikt (tidigare 79 kronor).

Ser en uppsida på 60%

I det längre perspektivet betyder det att Handelsbanken ser en uppsida på hela 60% från dagens kursnivå.

Vad det gäller potentiellt kurspåverkande händelser i närtid så spekulerar Handelsbanken i att det skulle kunna vara förändringar i bolagsledningen, en stor nedskrivning av Vonage och böter från det amerikanska justitiedepartementet vad gäller Irak-härvan samt sänkt marginalguidning.

Detta må låta som faktorer som skulle kunna påverka aktiekursen negativt, men Handelsbanken menar att det nödvändigtvis inte behöver vara så.

"Vi utesluter inte möjligheten att dessa händelser i stället kan utlösa en långsiktig trendvändning för aktien", skriver man.

Höjer marginalprognosen för Ericsson

Banken konstaterar att en avgörande faktor för att Ericsson ska kunna uppnå sitt mål om 15% justerad rörelsemarginal (ebita) för 2024 är att ett patent- och licensavtal tecknas med det kinesiska elektronikkonglomeratet BKK Tech (Vivo, Oppo, Reame, Oneplus).

Därför är Nokias nuvarande legala strid med Oppo av stort intresse.

"Oavsett om utgången av detta kommer att gynna 2023, 2024 eller 2025, inkluderar konsensusprognosen om 11,6 procent redan en ”vinstvarningsbuffert” om 9,5 miljarder kronor (allt annat lika)", skriver Handelsbanken.

Banken har också höjt marginalprognosen för Ericsson för 2024 till 13,3 procent (12,6), vilket man bedömer avspeglar bättre vinstutsikterna för CSS-divisionen samt ökade intäkter från patent- och licenskontrakt till 12,1 miljarder kronor (10).

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade