Rekylen skapar attraktivt köpläge - ABGSC tror på uppsida

Listar Klimatkontrollbolaget Munters har ett par starka år bakom sig men har sedan i somras backat med strax över 25%. Investerare har lockats av de strukturella trender som Munters erbjuder i form av elektrifiering, AI och hållbarhet.

Under sommaren uppvisade dock Munters tecken på en avmattning i orderingången. skriver ABGSC i en analys, och fick alltså aktien på fall.

“Visserligen ökade den totala organiska orderingången med 18 procent i senaste kvartalet, men det var under marknadens förväntningar, främst på grund av lägre efterfrågan från batterikunder. Samtidigt steg orderingången inom datacenter med hela 122 procent,” skriver de.

Den nuvarande rekylen gör att ABGSC nu ser köpläge och de lockas bland annat av den attraktiva värderingen.

“Trots sin starka tillväxt handlas Munters till EV/EBIT 18–15x för 2024–2026, något över sitt historiska snitt men med högre lönsamhet och tillväxtmöjligheter än tidigare”, skriver ABGSC.

Listar kurstriggers

Banken menar även att aktien lockar till köp med mål om en långsiktig årlig vinsttillväxt över 20% för investerare som söker sig till megatrenderna nämnda ovan.

“Givet den övertygande tillväxthistoriken, de starka framtidsutsikterna (ABGSC prognostiserar en vinsttillväxt per aktie på ~30 procent CAGR 2023–2026) och den förbättrade kvaliteten (>20 procent ROCE), rekommenderar vi Köp med en riktkurs på 250 SEK.”

Potentiella trigger ser banken slutligen i större order och en eventuell avyttring av affärsområdet FoodTech.

Munters aktie handlas idag upp något och strax innan lunch ligger kursen på 187 kronor.

LÄS MER: Storbanken: Svenska bolagen som kan gynnas av AI-boomen

LÄS MER: Strategen: Så ska du positionera dig på börsen inför 2025