SEB: Aktierna som kan gynnas av räntesänkningarna
“Vi bibehåller vår rekommendation med en moderat övervikt mot risktillgångar. Bred riskspridning gäller också fortfarande men förutsättningarna för olika delar av kapitalmarknaden håller på att ändras, vilket kan medföra att tidigare draglok utmanas om ledartröjan” skriver banken.
SEB skriver vidare att man närmar sig en punkt där det kan bli en del större förändringar i allokeringen. För att detta ska bli verklighet vill banken dock se mer bevis på att en mjuklandning i världsekonomin blir av. Banken vill även att den nuvarande konsolideringen i aktiemarknaden ersätts av en ny positiv trend och en bredare uppgång.
“Vi är redo men har inte bråttom att gå före marknaden utan vi vill se en del bekräftelse på ökat intresse för exempelvis tillväxtmarknader och mindre bolag samt en krona som stärks och bryter ur den kanal mot dollarn som den pendlat i under en längre period”, skriver de.
Trots ovanstående resonemang har banken fortsatt portföljer som gynnas av en ökad riskaptit. SEB fortsätter att hålla en mindre övervikt mot risktillgångar och en övervikt för aktier där man föredrar globala över svenska.
Aktier som kan gynnas i nya miljön
Banken går även in på mer specifika aktier som kan gynnas framöver.
"Trots en skakig konjunktur är vinstutvecklingen för de nordiska börsbolagen stark. Efter mer än två år av svag utveckling för ledande indikatorer bör en återhämtning nu inte vara långt borta, det kan återigen tända intresset för bolag i cykliska branscher samt småbolag", skriver de.
Just nordiska småbolag är en kategori som SEB menar ser attraktiva ut för tillfället. Aktierna tillhör de segment som kan gynnas av kommande räntesänkningar och en förbättrad konjunktur.
"Vi räknar sammantaget med en fortsatt konsolidering för börsindex under återstoden av året men med inslag av volatilitet, snarlikt utvecklingen det senaste halvåret. Ledarskapet kommer under perioden att ändras från nuvarande defensiva sektorer till mer konjunkturkänsliga", skriver banken.
Sett till specifika branscher tror SEB att skogsbolag, verkstadsindustri, råvaror, konsument sällanköp och småbolag kan vara vinnare när ledande indikatorer i framtiden svänger uppåt igen. Innan dess är det dock fördel hälsovård, stapelvaror och telekom.
När skiftet kommer att ske menar SEB bli runt årsskiftet.
LÄS MER: Aktiechefen: Det blir en skakig börshöst - då ska du slå till