Storbanken ser 20% uppsida på marknaden - men inte riskfritt
De kinesiska börserna öppnade under tisdagen igen efter en veckas lång ledighet med anledning av firandet av landets nationaldag. Innan ledigheten rusade börserna då Kina i slutet av september annonserat ett omfattande stimulanspaket och många experter tror nu att rusningen kan hålla i sig.
Bland annat har den amerikanska investment banken Goldman Sachs skruvat upp sina prognoser och menar att de kinesiska börserna kan komma att stiga 15–20%. Detta om myndigheterna fortsätter med sina stimulanser.
“Värderingarna är fortfarande lägre än det historiska genomsnittet, vinsterna kan komma att förbättras och globala investerare har en fortsatt svag positionering”, skrev de enligt Yahoo Finance.
Marknaden överhettad
Även Swedbank välkomnar stimulanspaketen men de påpekar samtidigt att det råder fortsatt oklarhet kring omfattningen och effekten av stimulanserna. De menar att också att det är oklart hur länge uppgången på marknaden håller och ser kortsiktigt den som ordentligt överhettad.
“En översåld och lågt värderad kinesisk aktiemarknad har inte uppvägt en vikande ekonomi och svag vinstutveckling. De mer strukturella problemen kvarstår förstås rätt oberoende av hur väl stimulanserna biter, det gäller bland annat det stora beroendet av en fastighetssektor i kraftig obalans”, skriver Mats Waldemarsson, investeringsstrateg på Swedbank.
Swedbank ger ingen specifik rekommendation på aktiemarknaden i Kina men är underviktade i tillväxtmarknader där Kina nu står för ungefär 28% av det index banken använder. Sedan oktober har de minskat sin undervikt och fortsättningsvis blir beskeden från kinesiska myndigheter viktigt för utsikterna till en mer uthållig återhämtning.
Fler utmaningar
Även Goldman Sachs ser inte situationen på de kinesiska börserna som riskfri. De har varnat för potentiella utmaningar, inklusive en svagare finanspolitisk stimulans än väntat, vinsthemtagningar samt det amerikanska valet och tullrisker.