Swedbanks nya favoritaktie - tror på en supereffekt

Hygienbolaget Essity har fått en rad köpstämplar under hösten, men det har inte fått aktien att lyfta. Bolagets Q3-rapport - som kom förra veckan - lyckades dock skicka upp aktien cirka 4% efter att bolaget redovisat en högre vinst än förväntat.

Swedbank ser nu fortsatt potential i bolaget och meddelade under tisdagsmorgonen att de tar in Essity i Fokusportföljen.

Essity lär gå starkt kommande åren

Banken skriver på sin egen sajt Aktiellt att man spår en god vinståterhämtning för Essity under de kommande åren, drivet av omstrukturering, effektivitetsprogram, förvärv, och framgångsrika innovationer och portföljförbättringar.

Det som Swedbank verkar gilla mest är dock faktumet att Essity arbetar med att avyttra icke-kärntillgångar, vilket banken bedömer kommer göra bolaget mycket mer attraktivt.

Avyttringen kommer göra Essity mer attraktivt

Essity har sagt att de arbetar vidare för att avyttra Vinda och de europeiska tillgångarna (Private Label) inom mjukpapper.

”När dessa icke-kärntillgångar avyttras (inom de närmaste månaderna) är vår vy att det långsiktiga investeringscaset i Essity förbättras avsevärt. Detta kommer nämligen minska cyklikaliteten, samtidigt som lönsamheten ökar och intjäningen blir mer stabil”, skriver Swedbank.

Banken konstaterar vidare att de verksamheter som ska säljas står för mer än 20% av omsättningen och kan realisera mer än 24 miljarder kronor till kassan. Swedbank spår att intäkterna kommer att användas till att minska skulden, men även genom ytterligare förvärv.

Attraktivt köpläge i Essity

Vad det gäller värderingen på aktien så skriver Swedbank att det finns en attraktiv potential i Essity nu. Detta givet den vinsttillväxt som banken prognosticerar framöver, samt att marknaden inte prisat i effekten av den renodling som de planerade avyttringarna kommer att leda till.

”Bolaget handlas nu med en stor rabatt mot såväl dess historiska snitt (cirka 25%) som mot dess konkurrenter (Kimberly Clark). Denna stora rabatt ter sig högts omotiverad, då Essity pro forma kommer att nå en bruttomarginal på runt 30% och därefter ha en stigande marginalprofil och starkare vinsttillväxt (8-9%)", skriver Swedbank.

Bankens har köpstämpel på Essity och en riktkurs på 290 kronor. I skrivande stund kostar en aktie cirka 254 kronor.

Samtidigt som Swedbank tar in Essity så väljer man att plocka bort Nordea. Utöver aktiebytet minskas även vikten med 2 procentenheter i Hexagon och ABB, samtidigt som vikten ökas med lika mycket i Getinge och Atlas Copco.

Vill du vara först med köp- och säljråd, aktieanalyser och nyheter – följ oss på Messenger för utskick i realtid.

Signa upp dig på vårt nyhetsbrev för att varje dag få de senaste aktietipsen, affärerna i våra aktieportföljer och nyheterna sammanfattade.