Uppsida i energifyllda utdelningsaktier

Allmän reflektion

Årets näst sista inlägg.

Vilket år vi har haft. Både i Korta Portföljen och på börsen.

Med ett fåtal handelsdagar kvar på året kan vi lugnt konstatera en sak: 2019 har varit ett fantastiskt bra år att vara en aktiv investerare i aktier.

Börsindex över hela världen har avancerat i en imponerande takt. Den starka trenden i uppgången kombinerat med en och annan kalldusch har löpande skapat fina ingångslägen.

I Sverige har både industribolagen och fastighetssektorn varit glödheta i år. Avkastningen är i många fall nästan overkligt hög. Kupongtäta storbanker har däremot haft ett mindre bra år.

Annandag jul nästa vecka

Nästa vecka ska vi titta närmare på ett antal framgångsrika affärer i portföljen och blicka tillbaka på tiden som varit under året med lärdomar, misstag och framsteg.

Även om det är annandag jul och börsen är stängd nästa torsdag tänker vi att det är trevligt växla all julmat och ledighet med ett nytt inlägg av Korta Portföljen. Det kan även vara bra att få en paus från allt julmys från familjen – plus att ni får en legitim anledning att avvika.

”Älskling, jag måste läsa den senaste uppdateringen av Korta Portföljen”

Ursäkten borde fungera. Det hoppas vi i alla fall!

Med det sagt, dags att gå till veckans nya aktiecase, där utdelningstemat fortsätter

Tethys Oil

• Vi väljer att köpa in oljebolaget Tethys Oil till kursen 78,40 kronor per aktie
• Tethys har funnits i Korta Portföljen tidigare, men nu är läget högintressant
• Dels fortsätter utvinningstakten att öka, dels är värderingen iögonfallande låg
• I spåren av mer positiva konjunkturförhoppningar har även oljepriset avancerat
• Läggs bolagets stora nettolikviditet in i bilden, blir kalkylen mycket tilltalande
• Kassaflödesprofilen för det landbaserade oljebolaget i Oman är tveklöst attraktiv
• Till våren väntar sannolikt höjd utdelning och ännu ett stort inlösenprogram
• Samtidigt finns stor potential i Block 49. Under tiden producerar Block 3 & 4 bra
• Risker saknas självklart inte. Mellanöstern är en volatil region, även en bra dag
• Oman är dock - relativt sett - en av de allra bästa platserna i regionerna
• Det är dock krig i grannlandet Jemen och oroligheter kring Hormuzsundet
• Riskerna i regionen återspeglas emellertid i rådande värderingsnivå
• Aktien handlas till ett ensiffrigt p/e-tal om runt 5 gånger för 2020e
• I utdelningstermer väntas bolaget skifta ut runt 7,50 kr/aktie
• Det ger en direktavkastning strax under 10 procent
• Allt sammantaget lockar läget och vi köper in Tethys i portföljen
• Positionen motsvarar 6 procent av portföljvärdet
• Placeringshorisonten är 3–4 månader och riktkurs 90 kronor

Dustin Group

• Vi väljer att köpa in IT-återförsäljaren Dustin Group till kurs 72,85 kronor per aktie
• Bolaget är ett helt nytt innehav i Korta Portföljen
• Dustin skiftade för några dagar sedan ut 3 kronor per aktie i utdelning
• Blickar vi framåt ser vi en välskött e-handelsrörelse med stor tillväxtpotential
• Dustin utvärderar nya förvärv löpande, vilket ger starkt tillväxtbränsle
• Bolaget arbetar även aktivt för att öka andelen återkommande intäkter
• Storägaren Axel Johnson har ökat på innehavet kontinuerligt
• Huvudägaren närmar sig därmed 30 procent med stormsteg
• Även andra insiders har köpt i oktober och november, medan kursen är pressats
• Samtidigt närmar sig koncernens rapport för det första kvartalet
• Redan den 8 januari, nästa år, väntas bolaget komma med sin Q1
• Aktien handlas till ett p/e-tal på runt 15 gånger för 2020 respektive 12 gånger för 2021
• Multiplarna är överkomliga, särskilt med den tillväxt som väntas
• Direktavkastningen väntas i storleksordningen 4–5 procent kommande år (nästa utdelning dröjer dock ett år, eftersom bolaget precis har delat ut kupongen)
• Aktien är blankad, men det är inte en stor del av aktiekapitalet som är blankat
• Om bolaget kommer med en stark rapport i januari så kan det bli svettigt för blankarna
• Risk/reward lockar och aktien plockas in med en portföljvikt på 6 procent
• Placeringshorisonten sätts till 2–3 månader och riktkurs 80 kronor per aktie

Den tekniska analysen av Dustin

Den tekniska bilden stärker tesen att risk/reward kring dessa nivåer känns attraktiv. Vi har en kortsiktig botten vid 72,50 som sedan följs upp av det viktiga stödet vid 70 kronor. Den nivån vill vi se håller. På uppsidan har vi kortsiktiga motstånd vid 80 kronor samt 90 kronor som agerat motstånd ett par gånger de senaste åren. Aktien är relativt översåld (RSI på 33) och när aktien befinner sig i botten av den senaste tidens konsolidering mellan 70 och 80 kronor tycker vi att det kan vara ett bra ingångsläge att fiska upp denna för tillfället trendsvaga aktie.

Dustins aktiekurs de senaste två åren.

Portföljer ser nu ut enligt följande efter de två genomförda köpen och vi är åter fullinvesterade i portföljen

Om Korta Portföljen

Vill du också få Korta Portföljen-inläggen i realtid? Ta del av Aktiespararnas Premiummedlemskapet och signa upp dig för Messenger-tjänsten här

Aktiespararens kortsiktiga portfölj förvaltas av Aktiespararnas två analytiker Carl-Henrik Söderberg och Christoffer Ahnemark.

Portföljen är fiktiv och syftet med portföljen är att ge inspiration till spännande börsaffärer för Aktiespararnas medlemmar. Placeringshorisonten är vanligen en till sex månader, men horisonten kan variera från fall till fall. Målet med portföljen är främst att generera alpha (riskjusterad överavkastning gentemot jämförelseindex).

Investeringsmandatet är brett i portföljen, vilket innebär att analytikerna får använda sig av en rad finansiella instrument för att öka den potentiella uppsidan eller minimera nedsidan i portföljen. I huvudsak sker dock placeringarna i bolag och andra instrument som har analyserats i tidningen Aktiespararen.

Portföljuppdatering sker varje vecka på Aktiespararnas hemsida och på Korta Portföljens Twitterkonto. Vid särskilda händelser på marknaden kan portföljen uppdateras oftare.

Korta Portföljen finns nu även på Instagram och ni följer kontot här