Kepler: Omvärdering i sikte för aktien - köp
Under tisdagen kom förpackningsbolaget Billerud med rapport för fjärde kvartalet. Omsättningen och justerat ebitda var högre än väntat och rörelseresultatet visade en vändning till vinst. Styrelsen föreslog höjd ordinarie utdelning.
På rapportdagen handlades aktien upp på Stockholmsbörsen. Både analyshuset Kepler Cheuvreux och Handelsbanken har kommenterat rapporten. Kepler ser fortsatt köpläge i bolaget medan Handelsbanken fortsätter med sin rekommendation behåll.
Ytterligare omvärdering i sikte för 2025
Kepler anser att det nu är dags för en mer omfattande omvärdering av aktien med anledning av lägre investeringar än väntat i USA samt att återhämtningen i Europa har kommit igång.
“Aktien handlas till en EV/ebitda på 5-6x, räknat på 2025-26 års prognoser. Detta kan jämföras med det tioåriga genomsnittet på en EV/ebitda på 7,7x, på tolv månaders sikt. Vår riktkurs innebär en EV/ebitda på 6,5x utifrån våra estimat för 2025-27 och en rabatt på 10 procent på vår multipelvärdering och kassaflödesmodell”, skriver Kepler.
Riktkursen väljer analyshuset att höja till 140 kronor från tidigare 135 kronor.
Handelsbanken ser inte köptillfälle i aktien, men gör små positiva förändringar i sina prognoser.
“Den nordiska trämarknaden förblir strukturellt stram i Norden och vi bör se förbättrade marknader och högre produktpriser under de kommande åren. Därigenom högre vinster. Vi räknar med att bolaget kommer utvecklas väl under kommande år och överträffa målsättningen om ett rörelseresultat (EBITDA) över 6 miljarder i år”, skriver banken i sin analys.
Även Danske Bank har höjt sin riktkurs för aktien från tidigare 140 kronor till 150. Carnegie höjer också sin riktkurs från 123 kronor till 135 kronor. I den inledande handlen under onsdagen handlas aktien i sidled till en kurs om 115 kronor.
LÄS MER: Dataanalysen: Här är det mest undervärderade storbolaget