Experten: Risk att Riksbanken lägger in en höjning i räntebanan

Konsumentpriserna i Sverige ökade mer än väntat i årstakt i februari. Den preliminära inflationstakten enligt KPIF steg från 2,2 % i januari till 2,9 %. Väntat var en uppgång på 2,7 %.

För KPIF-XE, alltså KPIF exklusive energi, var den preliminära inflationstakten i februari 3,0%, vilket kan jämföras med 2,7% i januari och förväntningarna om 2,7%.

”Det här var högre än förväntat. Det här gör att Riksbanken definitivt stänger dörren för ytterligare sänkningar av styrräntan, och det finns en risk att de nu i nästa räntebana lägger in en räntehöjning”, säger Annika Winsth, chefekonom på Nordea, och fortsätter:

”Det ligger inte en höjning av räntan runt hörnet, men Riksbanken kan flagga för att det kommer en höjning längre fram. Riksbanken har säkert gjort samma på inflationsprognos som vi – att inflationen kommer ligga runt 2,5-3% i år. Och då är det ju rimligt att signalera att Riksbanken ska höja räntan snarare än att de ligger still.

Jens Magnusson, chefekonom på SEB, tror inte Riksbanken kommer gå så långt som att flagga för en räntehöjning längre fram.

”Däremot tror vi att den här siffran får Riksbanken att definitivt bestämma sig för att de är klara med sänkningarna för tillfället. Vi har ju hittills trott på ytterligare en sänkning av räntan. Men den prognosen får vi ändra på nu”, säger Magnusson.

Såväl Annika Winsth som Jens Magnusson pekar samtidigt på att omvärlden är osäker och konjunkturen svår att prognostisera.

”Sedan kan det naturligtvis svänga tillbaka. Om vi får låg inflation, eller om arbetslösheten sticker iväg ännu mer eller håller sig kvar på de här väldigt höga nivåerna, då kan Riksbanken naturligtvis komma fram till en annan bedömning. Men med det vi vet i nuläget så stryker vi den här sista räntesänkningen”, säger Jens Magnusson.

Även Mattias Persson, chefekonom på Swedbank, tror att Riksbanken kommer känna sig tvungen att vila på hanen i det korta perspektivet – men att det kan bli räntesänkningar senare i år.

”Det som gör mig lite orolig är att vi – förutom en oväntat hög inflation – även har en stökig omvärld med mycket volatilitet på de finansiella marknaderna. Detta sammantaget kan göra att hushållen håller hårdare i plånboken samtidigt som företagen blir försiktigare med investeringar och arbetsmarknaden blir svagare än väntat. Om vi får ett sådant scenario senare i år utesluter jag inte att vi får se en sänkning av Riksbanken i höst”, säger Persson.

Frågan är om återhämtningen i svensk ekonomi som prisats in nu är i farozonen.

”Vi ser tendenser till återhämtning – exempelvis var de definitiva BNP-siffrorna för fjärde kvartalet bättre än de preliminära. Dessutom har skattesänkningarna och reallönehöjningarna som vi hoppats ska ge hushållen råg i ryggen ännu inte fått fullt genomslag. Å andra sidan – om inflationen fortsätter ligga på höga nivåer stiger köpkraften inte lika mycket som vi hade förväntat oss, säger Jens Magnusson.

LÄS MER: Oväntat hög inflation i februari

LÄS MER: Storbanken ändrar sin prognos: Riksbanken sänker inte mer